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tp钱包官网下载app|期权、选择权好难？与永续合约差在哪？懂三大重点就能控风险获利 | 动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体
2023-10-20 18:54TP钱包 人已围观
简介选择权对新手来说了解不易，但其实只要搞懂三大重点原理，就能为永续合约带来更多策略性，风险与可能获利更可以一览无遗。（前情提要：iZUMi 创新 DL-AMM 自动做市商模型：基于...
选择权对新手来说了解不易，但其实只要搞懂三大重点原理，就能为永续合约带来更多策略性，风险与可能获利更可以一览无遗。 （前情提要：iZUMi 创新 DL-AMM 自动做市商模型：基于 UniSwap V3 的改进 ） （背景补充：Uniswap Labs推出新指标FLAIR：直接可见AMM池内LP竞争力 ）
本文目录
- 一、选择权是什么？
- 二、与永续合约的差别
- 三、选择权的魅力
- 加密货币选择权怎么运作？
- 选择权市场如何入门
加密货币发展短短十余年间，不断增长的市值，也让市场衍生出许多投资管道，2010 年第一间比特币现货交易所 Bitcoin Market 问世，2016 年 BitMEX 首次推出比特币永续合约，在 2017 年 ICO 风潮下，也带给全球一级市场全新面貌的融资环境。
在众多加密货币金融工具中，最让普通用户却步的却是历史悠久的投资管道「期权交易」，到底与永续合约有什么差异，新手怎么样看懂选择权的原理与获利风险策略？本文将详细带读者一览：
一、选择权是什么？
期权、选择权交易（Options）是一种金融衍生品，是用来调控期货（Future）的风险、获利的金融工具，它赋予持有者权利，而不是义务。
在期货交易中，买卖双方约定特定时间并以特定价格（称为履约价）购买或出售一个资产的义务，交易是确定时间且强制的义务，由于未来具有不确定，因此期货交易必然会产生许多风险；而选择权的存在能让期货交易者能有额外选择的权利，藉此降低期货交易的风险，唯一不同的是，该权力需要支付权利金来维持。
选择权常见的场景用于股票、指数、外汇或商品，而最早被用于期权交易的商品可以追溯到 17 世纪大航海时代下的荷兰郁金香，一般常见的选择权包含四种分别是买、卖「买权」和「卖权」：
- 买入买权（Buy Call）：投资者支付权利金，以获取在未来以约定价格买入特定商品的权利。这种权利可使他们可以从未来价格上涨中获利。
- 卖出买权（Sell Call）：投资者收取权利金，将特定商品的购买权授予其他人，使其他人有权以约定价格向他们买入该商品。
- 买入卖权（Buy Put）：投资者支付权利金，以获取在未来以约定价格卖出特定商品的权利。这种权利可使他们可以从未来价格下跌中获利。
- 卖出卖权（Sell Put）：投资者收取权利金，将特定商品的卖出权授予其他人，使其他人有权以约定价格向他们卖出该商品。
二、与永续合约的差别
永续合约实际上就是没有到期日的期货之间差异，当传统期货合约到期时，双方都必须履行最初成交的合约，没有选择的余地，而在加密货币的永续合约中，因为没有到期日，因此盈亏的损失即时并具有义务性。在这样的情况下，投资者也必须时时监控市场，并可能在价格剧烈变动时承受损失，因此同样具备「杠桿属性」的永续合约风险更大，损失可能迅速累积。
而选择权能为期货交易来新选择与策略性，让盈亏的损失与计算可视化并且具有选择性，都能为投资者带来不同策略、组合。
三、选择权的魅力
选择权作为一种风险管理工具，投资者可以使用不同类型的选择权合约，如购买权和卖出权，以对冲其投资组合中的风险，并且投资者可以明确地定义其最大损失，意味着无论市场如何变动，投资者都能知道他们最多可能损失多少资本。
在灵活性方面，选择权可以根据不同需求和市场情况来制定交易策略。投资者可以选择不同的履约价、到期日和合约类型，以满足其具体目标和风险偏好。
而对于投资者来说，特别具有魅力的是选择权通常初始资金较小，但具有潜在的高回报，当标的价格符合投资者的预期，他们可以实现显着的利润。下方举例使用 Coincall 购买选择权后，盈亏图清楚显示标的价格与利润关係，而不同的选择权交易都能看到不同的盈亏图，让用户能清楚知道自己的可能获利与成本。
加密货币选择权怎么运作？
加密货币期权交易是一种以加密货币为基础的金融合约，等同赋予持有人在约定日期以特定行权价（Strike Price）购买或出售加密资产的权利，最常见的加密资产是比特币和以太坊，投资者想加入之前必须支付期权费（Premium）以获取这种买卖权利。
今日，以交易所 Coincall 的操作介面举例，介绍选择权交易界面的基本操作和知识。
- 期权市场通常提供多个不同的合约选择，每个合约都与不同的行权价格和到期日，以满足投资者们的不同需求和预期。
- 期权报价通常以T字形式呈现，这是加密货币选择权最常见且最完整的交易界面，左边的资讯为买权（Call）、右边的资讯为卖权（Put）。
- 交易者进入页面后，首先需要挑选某一履约价的选择权合约，其中需要包含到期日、行权价、Call or Put 的期权市场价格。
- 这笔交易中，测试买入了行权价为 30,000 美元、到期日为 18 OCT 2023 的 BTC Call Option，当到期日到时，最大亏损的金额就是 12.8 美元的权利金。
选择权市场如何入门
选择权交易相对于永续合约或者现货确实更为複杂，投资者在进行交易前也需要更多的知识和準备，但是加密货币交易所 Coincall 同时提供线上学院，总共分为四个章节，深入浅出得从最基础的选择权名词介绍，到如何判断隐藏波动率、对沖的实际策略，带领用户进入期权世界的第一步。
另外，CoinCall 提供两种不同版本的期权交易界面，以满足不同程度的交易者需求，专业选择权交易者可以使用「Pro」版本，它提供了更多高级功能和工具，对于选择权初学者，「Lite」版本提供了简化的界面，让他们可以更轻鬆地开始探索选择权交易。
